一、指数表现

本周（12.20-12.24）全球主要股指涨跌不一，上证综指收于3618.05点下跌0.39%；深成指收于14710.33点下跌1.06%；创业板指收于3297.11下跌4.00%。本周恒生指数收于23223.76点上涨0.13%；标普500指数收于4725.79上涨2.28%；纳斯达克100指数收于16308.21点上涨2.80%；道琼斯工业指数收于35950.56点上涨1.65%。

    二、行业表现

三、北向资金流动

四、股指期货基差

截至12月26日各股指期货主力合约概况：

五、指数估值

沪深300指数估值，最近10年PE-TTM值：

沪深300指数估值，最近10年PB值：

六、基金经理周评

12月23日，美国商务部下属经济分析局发布的数据显示，11月该国个人消费支出价格指数(PCE)同比增长5.7%，为1982年6月以来的最高水平。剔除波动较大的能源和食品后的核心PCE指数同比涨4.7%，创1983年8月以来的最大涨幅，远超美联储2%的目标水平。与此同时，美国人的收入增长放缓，个人支出也有所减速。商务部数据显示，美国11月消费者支出环比增长0.6%，前值为增长1.4%。12月22日，美国商务部公布的数据显示，美国第三季度国内生产总值(GDP)按年率计算增长2.3%，大幅低于第一季度的6.3%和第二季度的6.7%。通胀持续高位运行，消费数据下降，加上奥密克戎变异毒株的影响，给美国经济增长带来明显压力。

近期随着奥密克戎新型变异毒株的出现和爆发，全球新增确诊数再次上扬。世卫组织表示，全球已有106个国家和地区出现奥密克戎毒株。平安夜前夕，全球新冠每日新增确诊人数一举突破97 万人，达到了97.1 万人的历史新高峰，高于2021 年初峰值83.4 万人和2021 年中旬峰值90 万人。由于奥密克戎变异株引起新冠肺炎病例激增，当地时间周六(圣诞节当天)，美国航空公司取消了近1000个航班，为连续第二天大规模取消航班，这打乱了人们圣诞周末假期的出行计划。好消息是，疫苗加强针的注射能大幅提升现有疫苗对奥密克戎的防护率，阿斯利康和辉瑞的加强针疫苗防护率均超过70%，有效提升了人群对新型变异毒株的保护力。瑞最新数据显示，新冠口服药Paxlovid降低住院率或死亡率的有效率仍为89%，且体外试验证实对奥密克戎仍有效。期望2022年，全球新冠疫情能够流感化，对经济生活的影响能显著减轻。

周末，证监会研究起草了《国务院关于境内企业境外发行证券和上市的管理规定(草案征求意见稿)》(以下简称《管理规定》)，并同步起草了《境内企业境外发行证券和上市备案管理办法(征求意见稿)》(以下简称《备案办法》)，作为《管理规定》的配套规则，一并向社会公开征求意见。这对稳定中概股的预期有一定作用，但最重要的因素还是中美关于会计监管标准的谈判。

12 月20日，12 月一年期LPR下调至3.8%，推动实体经济融资成本下降，五年期LPR维持不变，继续落实中央对于房地产调控的政策要求。预计明年LPR 大幅调整概率较小，但上半年出于稳增长的需要，短期LPR 报价仍有小幅下调的空间；近日，央行、银保监会联合发布《关于做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务的通知》，包括稳妥有序开展房地产项目并购贷款业务，加大债券融资的支持力度等六方面内容，预计房地产项目并购融资环境将继续边际改善，以市场化方式化解行业风险有望持续推进； 23 日，国常会确定五大跨周期调节措施，并部署RCEP 生效后四大具体工作，明年我国对外开放水平将进一步提高，高端绿色制造、跨境电商、服务贸易、国际物流等领域有望受益。

近期，新能源板块出现一定回撤，跟上游原材料上涨抑制需求和板块高估值有一定关系，但我们认为大的行业趋势没变，未来高增速仍然比较确定，仍然值得看好。

总体而言，我们对市场看震荡。看好新能源、电子、消费医药、高端制造和受益经济稳增长的新基建等行业个股。