一、指数表现

本周（7.26-7.30）全球主要股指普遍下跌，上证综指收于3397.36点下跌4.31%；深成指收于14473.21点下跌3.70%；创业板指收于3440.18下跌0.86%。本周恒生指数收于25961.03点下跌4.98%；标普500指数收于4395.26下跌0.37%；纳斯达克100指数收于14959.90点下跌1.01%；道琼斯工业指数收于34935.47点下跌0.36%。

    二、行业表现

三、北向资金流动

四、股指期货基差

截至8月1日各股指期货主力合约概况：

五、指数估值

沪深300指数估值，最近10年PE-TTM值：

沪深300指数估值，最近10年PB值：

六、基金经理周评

周三，美联储宣布维持基准利率和资产购买计划不变。美联储主席鲍威尔表示，联邦公开市场委员会(FOMC)深入探讨了如何以及何时缩减资产购买规模，最终决定将取决于数据，“我希望看到一些强劲的就业数据。”他说。数据显示，美国二季度国内生产总值(GDP)增长6.5%，不及市场预期。美国股票市场应该还能保持平稳。

7月30日，中央召开了政治局会议。本次政治局会议继续强调稳固经济和高质量发展，外部环境更趋复杂严峻，国内经济回复仍然不稳固、不均衡，延续加快经济转型、局部领域改革和防范金融地产风险的政策思路，特别在科技领域、碳中和战略、民生改革方面有了更多新的布置，进一步落地产业方向。对我们选股方向有指导意义。

近期有关教育、住房、医疗政策相继出台，“公平vs效率”的认知分歧由此而生，并在一定程度上形成超预期的政策风险。我们认为，包括“双减”、“三孩”等在内的一系列政策，核心目标是培育内需，而非抛弃内需；是推动高质量的市场化，而非舍离之。医药、消费品股票的回调，是前期大幅上涨后高估值下对负面消息的反应。待估值合理股价企稳之后仍然是好的选择标的。

策略方向保持不变，我们认为市场保持震荡，注意力放在行业和个股选择上，目前组合结构上以新能源、电子、消费医药、高端制造、保险等行业为主。