一、指数表现

本周（3.15-3.19）全球主要股指普遍下挫，上证综指收于3404.66点下跌1.40%；深成指收于13606.00点下跌2.09%；创业板指收于2671.52下跌3.09%。本周恒生指数收于28990.94点上涨0.87%；标普500指数收于3913.10下跌0.77%；纳斯达克100指数收于12866.99点下跌0.54%；道琼斯工业指数收于32627.97点下跌0.46%。

三、北向资金流动

四、股指期货基差

截至3月21日各股指期货主力合约概况：

五、指数估值

沪深300指数估值，最近10年PE-TTM值：

沪深300指数估值，最近10年PB值：

 六、基金经理周评

3月15日，白宫证实，在1.9万亿美元新冠纾困案通过后，拜登正在酝酿近30年来首次大幅提高联邦税收的举措，旨在为接下来的经济刺激计划提供资金，能否获得国会支持还有待观察。3月19日，美联储宣布，补充杠杆率(SLR)的减免措施将于3月31日到期，此后不再延续，受此影响，10年美债利率重新反弹到1.7%以上。另外，3月18日至19日举行的中美高层战略对话火药味比较浓，也对市场情绪有些负面影响。

3月15日，国家统计局公布今年1-2月国民经济运行数据，显示工业经济较强，消费依然偏弱。房地产销售面积1.74 亿方，超过历年1-2 月销售面积，另外1-2 月发电量与发电设备销售都表现不错，超过历年情况；但是房地产1-2 月累计新开工面积1.7 亿方，低于2017-2019 年不是很理想，将可能导致后续房地产需求不足，对经济形成压力。

3月20日，证监会主席易会满在中国发展高层论坛2021年会发表演讲，对注册制改革（涉及推进节奏、审核、IPO排队等）、加强监管、市场杠杆风险整体可控、资管行业发展、对外开放程度等多方面投资者关注内容做出回应，有助于明确投资者对资本市场建设方向的认知，整肃市场环境，也有益于和缓当前投资者对后市较谨慎的预期。

总体而言，A股市场目前仍然处于大跌后的震荡筑底阶段，我们的应对策略是适当控制仓位，关注低估值和低涨幅个股做好防御，同时对看好的新能源、高端制造、科技、消费等核心领域保持研究跟踪，择机介入。