宏观经济

1、央行：2017年末金融机构人民币各项贷款余额120.1万亿元，同比增12.7%，增速比上年末低0.8个百分点；人民币房地产贷款余额32.2万亿元，同比增20.9%，全年房地产贷款增加5.6万亿元，同比少增1087亿元。

2、央行周五进行1300亿7天、900亿14天、100亿63天期逆回购操作，当日净投放800亿。Shibor全线上涨。本周逆回购口径净投放5900亿，MLF全口径净投放8055亿。

3、上证综指震荡攀升，收盘涨0.38%报3487.86点，续创两年新高，周涨1.72%，连升5周；深成指跌0.21%报11296.27点，周跌1.45%；创业板指跌0.57%报1728.14点，周跌3%，连跌两周。两市成交5414亿元，较上日略有放大。金融股强势不改。高送转概念依旧活跃。区块链指数尾盘急速跳水。

4、恒生指数收盘涨0.41%报32254.89点，连续第四日创新高，本周累计涨2.68%，连涨6周；恒生国企指数涨0.65%报13179.52点，续创2015年6月以来新高，周涨5.7%；恒生红筹指数涨0.82%报4745.79点，周涨1.88%。全日大市成交降至1625.84亿港元，前一交易日为1963.42亿港元。

5、美国三大股指集体收涨，纳指和标普500指数创收盘新高。道指收涨0.21%，报26071.72点；纳指收涨0.55%，报7336.38点；标普500指数收涨0.44%，报2810.30点。本周，道指涨1.04%，纳指涨1.04%，标普500指数涨0.86%。

6、欧洲三大股指集体收涨。英国富时100指数收涨0.39%，报7730.79点，周跌0.62%。法国CAC40指数收涨0.58%，报5526.51点，创逾十年收盘新高，周涨0.17%；德国DAX指数收涨1.15%，报13434.45点，逼近收盘纪录高位，周涨1.43%。

7、美国金融股多数上涨，富国银行收涨0.42%，创收盘新高；摩根士丹利收涨2.9%；美国银行收涨0.76%，高盛收涨2.05%，花旗集团收涨1.18%，伯克希尔哈撒韦A类股收涨0.07%。

8、美国科技股多数收涨，谷歌A类股收涨0.66%，创收盘纪录新高；FACEBOOK收涨0.83%，亚马逊收涨0.1%，奈飞公司收涨0.06%，特斯拉收涨1.58%；苹果公司收跌0.45%，微软收跌0.11%。

1.第四批PPP示范项目落地在即 具备优质项目公司有望受益

据媒体报道，财政部第四批PPP示范项目正在走会签程序，预计近期将对外公布。据悉，第四批PPP示范项目重点聚焦连片特困地区发展、美丽乡村建设、生态环境治理、基本公共服务供给等领域。优先支持存量项目，通过示范项目引领带动，有效激发市场活力，推动提升发展质量和效率。公开信息显示，截至目前，财政部已会同相关部委推出三批共697个PPP示范项目，总投资额1.8万亿元。其中，已落地项目572个，投资额1.5万亿元。第四批共征集各地申报（候选）项目1226个，投资额2.12万亿元。

前期部分监管政策的出台减少了落地PPP项目的融资规模和新增入库项目数，本质上是为了解决过去地方政府过度举债而导致的债务加剧问题。长期来看，是为PPP项目的长期发展清本正源，未来政府继续推进PPP项目规范化发展大方向不变，具有优质合规PPP项目的相关公司将有较大的上升空间。

2. IPv6落地实施有望加速 相关设备及服务提供商将迎来重大机遇

1月19日，IPv6业界影响力最大、范围最广的非营利国际组织IPv6Forum（全球IPv6论坛）在北京举办媒体见面会。会上，全球IPv6论坛主席LatifLadid与下一代互联网国家工程中心主任刘东签署战略合作协议。未来，双方将就搭建“全球IPv6监测平台”、成立IPv6DNS技术委员会、加大全球IPv6公众普及和人才培养等方面展开全面合作。此外，LatifLadid还表示，全球IPv6部署率已进入加速提高阶段。

我国于2017年11印发《推进互联网协议第六版（IPv6）规模部署行动计划》，明确2018年末活跃用户达2亿户，且在互联网用户中占比不低于20%，2025年末建成用户、流量规模世界第一的IPV6网络。随着产业政策的推动与技术的不断进步，IPv6落地实施有望加速，相关设备及服务提供商将迎来重大机遇。

3. 2+26城市强化减排要求 蓝天保卫战力度不减

环保部19日发布公告，我国将在京津冀大气污染传输通道城市（即“2+26”城市）执行大气污染物特别排放限值。对于火电、钢铁、石化、化工、有色（不含氧化铝）、水泥等行业，现有企业和在用锅炉应从2018年10月1日起，执行二氧化硫、氮氧化物、颗粒物和挥发性有机物特别排放限值；对于炼焦化学工业，现有企业应从2019年10月1日起执行特别排放限值；对于国家排放标准中尚未规定特别排放限值的行业，待相应排放标准制修订或修改后，现有企业予以执行。

污染防治仍会是今年全国环保工作的核心内容，“蓝天保卫战”则是重中之重，环保督查的力度也不会减弱。近期河南、河北等省相继制定了严格的超低排放改造计划。在环保税、排污许可证等制度助力下，大气治理改造需求将持续升温。

4.消费延续平稳较快发展 大品牌成长空间显现

商务部市场运行司负责人19日表示，2017年我国消费市场主要有以下特点：一是零售业创新转型成效明显，线上线下融合发展；二是农村和中西部发展加快，消费市场不平衡状况不断改善；三是消费结构加快升级，高品质商品和服务需求旺盛；四是消费价格温和上涨。预计2018年消费市场仍将保持平稳较快的发展态势，继续发挥对经济增长的基础性作用，人民群众个性化、多样化、不断升级的新需求也将得到更好地满足。

近期零售、服装、食品、饮料等消费子行业的数据均体现出三四线城市品牌消费升级，增速快于一二线城市的趋势。2018年，随着消费升级趋势在全国范围的蔓延，以及领军品牌定价能力和产品品质的提升，白酒、啤酒、医药品牌OTC、酒店等品类出现了在合理区间内的均价上涨趋势或预期，“大消费、好品牌”具有较大的成长空间。

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