宏观经济

1、2017年12月底中国M2余额167.68万亿元，同比增长8.2%，创历史新低，预期9.2%，增速分别比上月末和上年同期低0.9个和3.1个百分点。

2、2017年12月新增人民币贷款5844亿元，前值11200亿元；全年人民币贷款增加13.53万亿元，同比多增8782亿元；年底人民币贷款余额120.13万亿元，同比增长12.7%，增速分别比上月末和上年同期低0.6个和0.8个百分点。

3、上证综指11连阳收涨0.11%报3428.94点，创1993年以来最长连涨纪录，周涨1.1%，连涨4周；深成指跌0.02%报11461.99点，周涨1.05%；创业板指跌1%报1785.71点，周跌0.87%。两市成交4612亿元，上日为4772亿元。白马股延续强势，地产股表现靓丽，区块链概念分化。国产芯片、5G跌幅靠前。

4、香港恒生指数收涨0.94%，连涨14日续创最长连涨纪录，周涨1.94%，连涨5周；恒生国企指数涨1.41%，周涨2.11%；恒生红筹指数涨0.98%，周涨2.15%。全日大市成交1389.74亿港元，上日成交成交1288.2亿港元。石油股、科技股发力，腾讯控股涨近3%，重返440港元关口，中海油、中石油齐创阶段新高。

5、美国12月零售销售环比增0.4%，预期增0.5%，前值由0.8%修正为0.9%；12月零售销售（除汽车）环比增0.4%，预期增0.3%，前值由1%修正为1.3%；12月零售销售（除汽车与汽油）环比增0.4%，预期增0.4%，前值由0.8%修正为1.2%。

6、美国三大股指2018年以来第六次齐创收盘新高。道指涨0.89%，报25803.19点；纳指涨0.68%，报7261.06点；标普500指数涨0.67%，报2786.24点。本周道指涨2.01%，纳指涨1.74%，标普500指数涨1.57%。

7、 欧洲三大股指集体收涨。英国富时100指数逆市收涨0.2%，报7778.64点，连续四天创收盘纪录新高，周涨0.7%。法国CAC40指数收涨0.52%，报5517.06点，周涨0.85%；德国DAX指数收涨0.32%，报13245.03点，周跌0.56%。

8、美国金融股普涨，高盛收涨0.74%，美国银行收涨1.73%，摩根大通收涨1.65%，连续四天创收盘纪录新高。

1. 有机硅价格持续上涨 行业高景气超预期

近期有机硅原料居高不下，受浙江圣安火灾影响，有机硅交联剂货源加剧紧张，价格涨势不止。其中甲基三丁酮肟基硅烷厂家报价36000元/吨，乙烯基三肟基硅烷厂家报价48000元/吨，且供应有限，一货难求。当前DMC市场主流成交依旧在28500-29000元/附近，经过了去年12月份的回调后1月再次上涨700元/吨，自去年8月来的涨幅逾50%。迫于原材料高位上行的压力，下游部分硅酮胶企业发“涨价函”，淡季不淡昭示了行业的高景气度。

2017-2019年行业开工率业内预计维持90%左右极限水平，目前国内前五大企业产能占比已超过50%。短期来看，有机硅单体缺货、上游原料金属硅涨价、下游需求回升等因素将继续助推DMC价格上涨。中长期来看，国内有机硅行业经历2011年以来产能过剩导致的持续低迷后，部分企业已永久退出，叠加环保压力下现有产能开工不足、新建产能受限，行业供需格局明显改善，有机硅行业高景气超预期。

2. 人民币连续大幅拉升 造纸、航空等有望受益

近日人民币兑美元汇率强势拉升，上周五（1月12日）人民币连续第三日上涨。在岸人民币兑美元汇率盘中大涨0.55%，收盘价报6.468，单日上涨408点，创去年9月8日以来新高。离岸人民币对美元汇率收盘报6.4581，单日上涨324点，同样创去年9月8日以来新低。此外，1月12日美元指数大幅下跌逾1%，失守91点，创近3年以来新低。

上周人民币汇率主要仍跟随美元指数被动升值。在政策扰动消化之后，考虑到目前市场对美元预期难以乐观，国内经济基本面企稳，人民币或仍有升值空间。在人民币的持续升值，美元走低的背景下，进口海外木浆和废纸的造纸企业有望获得更低的成本。

3. 排污许可证制度加快推进 玻璃行业景气度向好

在排污许可和上游原料纯碱跌价推动下，玻璃行业景气度持续向好。近一周华中等地玻璃市场价格小幅上涨，自去年四季度以来累计涨幅近5%。近日玻璃生产大省河北省已完成新版排污许可证核发，未拿到排污许可证的生产线14条，占全国在产产能比例为6%。此前未拿到排污许可证被通知关停的生产线12条，9条已关停。据了解，目前全国总产能中，未拿到排污许可证的产能占比约20%。

工信部近日印发了玻璃行业产能置换办法，严禁备案和新建扩大产能的平板玻璃项目，并加大减量置换力度。在行业产量供给减少，以及下游地产、汽车行业需求相对平稳的支撑下，玻璃行业景气度有望继续改善。

4. 网络安全上升为国家战略 身份认证或交由第三方运营

近日，针对媒体报道相关手机应用软件存在侵犯用户个人隐私的问题，工信部约谈了百度、蚂蚁金服（支付宝）、北京字节跳动科技有限公司（今日头条），要求三家企业本着充分保障用户知情权和选择权的原则立即进行整改。

另外，从今年2月28日起，中国内地的iCloud服务将转由云上贵州公司负责运营，所有 Apple ID的国家或地区设置为中国的用户都将被包括在内。2017年6月开始实施的《网络安全法》规定：所有与宽泛定义的国家安全问题有关的中国公民或地区数据，必须存储于中国境内的服务器上，而且云服务的运营方必须为本地企业。

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